【盘前观点】热点聚焦
科技成长主导赚钱效应。
军工/商业航天：产业景气度持续上行，主机厂订单已排产至 2027 年，商业航天进入产业爆发期，卫星互联网部署提速。关注发动机、军工信息化。
机器人：央视春晚多家人形机器人企业集中亮相，产业从实验室走向大众视野，关注核心零部件减速器、伺服系统、整机制造。
AI算力/半导体：行业周期反转 + 国产替代加速的戴维斯双击初期，关注半导体设备、存储芯片。
市场环境解读
节日期间，欧美港股等全球股市普涨，特别是科技股领涨。沪指周线级别呈现多头排列，中期上升趋势并未被本次短期整理破坏，节前最后一日的整理伴随着年内地量，节后资金将重新回流。
根据过去20年的历史统计，节后短期上涨概率较高，而且2月也是全年上涨概率最高的月份。而到目前为止，2月份沪指仍未上涨，这就为节后留下可观的空间。
从中央到地方，促消费、稳投资、扩内需的政策持续落地，政策托底力度持续增强，为国内经济持续复苏提供了坚实的政策保障，也为A股市场营造了友好的政策环境。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】热点聚焦
聚焦具备长期逻辑和政策催化的高景气赛道
AI算力：行业正从“预期炒作”进入“业绩兑现”和“技术验证”的关键阶段。龙头公司2025年业绩普遍高增，关注光模块/CPO、液冷、国产算力芯片/服务器。
电力设备：中美共振，算力中心用电需求激增，电网升级改造迫在眉睫，关注特高压、变压器、智能电网与调度软件。
资源有色：多个品种供给收缩，全球库存处于历史低位，市场正在交易价格持续上涨的预期，并对相关公司的盈利进行重估，关注小金属、稀土、战略金属。
市场环境解读
市场继续呈现大盘慢牛，个股高低切换的特征，周四不少高位股回调，但整体上科技板块继续呈现火热的赚钱效应。所以坚持低吸不追高仍是当前的主旋律。科技成长赛道更是呈现触及资金加速配置迹象。
周四作为节前倒数第二个交易日，也是最后出金日，却呈现该弱不弱的特征，说明盘面资金惜售，持股过节氛围浓厚。毕竟春节和2月是一年中较为理想的窗口。
根据过去20年的历史统计，节后短期上涨概率较高，而且2月也是全年上涨概率最高的月份。目前2月以来基本还没涨，也为节后留下了空间。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】热点聚焦
市场呈现"弃高就低"调仓特征。
资源有色：产品价格持续暴涨，新能源汽车、风电、工业机器人等下游高景气，需求激增，关注小金属、战略金属。
AI应用/算力：去年的DS，今年的SD，字节跳动Seedance2.0刷屏海内外，巨头重磅产品密集推出。分歧就是低吸时机。关注光模块、数据中心、大厂绑定。
化工：下游家电、汽车采购需求稳步提升，部分化工新材料生产线满负荷运行，盈利改善明确，关注玻纤、电子布等核心基建材料。
市场环境解读
市场延续分化态势，量能进一步萎缩，但不过这主要是受长假期间海外不确定性及春节取现需求上升等因素影响，节后资金通常回流。
大盘虽然呈现节前特征，但重心保持上移，收出七连阳，虽然其中包含假阳线，但站上所有均线后缩量十字星继续连阳，也是典型的空中加油形态。
市场主要的热门赛道，从题材炒作的角度延续性一般，但更适合趋势交易，在市场轮动中存在反复活跃的机会。在目前市场环境下，利用短线调整寻找低吸布局机会或更高之胜率。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】热点聚焦
风险偏好回归，资金回流成长赛道。
AI应用：字节Seedance2.0刷屏海内外，实现音视频原生同步，大幅降低内容制作成本与周期。关注影视传媒、短剧互动、虚拟人等方向。
AI算力：算力全国一张网3月底前落地关键节点，构建"1+M+N"体系；AI应用爆发带动算力需求激增。关注光模块、算力租赁、数据中心。
机器人：多家机器人企业宣布其产品将亮相2026年春晚，2026年是人形机器人从技术验证走向量产落地的关键一年。关注精密制造、减速器、传感器。
市场环境解读
2月10日周二大盘窄幅震荡，沪指小幅上涨0.13%。深成指微涨，创业板小幅回调。受节前效应影响，两市成交额有所回落，但依旧维持于2万亿之上，主力控节奏打造稳健慢牛。
沪深北交易所发布优化再融资一揽子措施，重点支持“轻资产、高研发投入”的优质科创企业，增强了市场对科技成长股的信心。
沪指继续站稳所有均线上方，全球叙事变化对市场情绪冲击或正在逐步过去，根据历史统计节前节后上涨概率较大，对于后续行情依旧值得期待。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】热点聚焦
结构性调整+低位崛起
AI应用：字节跳动发布Seedance2.0视频生成模型（效率提升10倍），AI内容需求爆发。重点关注视频生成、AI内容安全、短剧等方向。
新能源/光伏：特斯拉宣布扩大太阳能电池制造版图，我国可重复使用航天器发射成功，太空光伏商业化加速，关注光伏设备、钙钛矿技术。
芯片半导体：AI芯片需求爆发 + 先进封装技术突破，处于估值修复期。重点关注 AI 加速芯片、存储芯片细分领域。
市场环境解读
周一沪指突破站上所有均线，KD指标低位向上金叉，全球风险偏好全线回归，资金从防御板块流向科技成长，表明市场情绪正在显著提升。
根据对过去20年节前节后行情的平均走势统计，基本上在节前10-5天会有一定程度的回调，节前5天左右确立低点。周一的突破基本可以看做是今年春节行情的启动。
此外，近二十年的行情统计，节前5日上涨概率的上涨概率也达到80%，节后短期中期同样上涨概率高，也和春节行情的走势统计相呼应。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
260209【盘前观点】热点聚焦
结构性调整+低位崛起
化工：行业周期拐点：本轮扩产接近尾声，"反内卷" 措施催化行业盈利底部修复，巴斯夫等国际化工巨头宣布产品提价，关注氟化工、原油、硫磺、黄磷等方向。
新能源/电力设备：锂价回落降本增效，储能排产向好，新能源产业需求回暖，固态电池技术突破预期，关注固态电池、储能等方向。
医药：顶层政策规划支持，政策支持 + 消费升级 + 提价预期，春节临近，消费旺季叠加防御属性，关注品牌中药、配方颗粒等方向。
市场环境解读
大盘周五呈现缩量震荡，题材快速轮动，不过金属和商业航天等前期热门板块，经过近期整理之后，情绪已经局部改善。当前，资金面充裕、业绩边际改善等积极因素并未发生实质性变化。
整体上，板块轮动清洗，资金表现出明显的"弃高就低"，这也是我们反复强调避免追高，注重低吸的原因，这也是本轮牛市的显著特征。
根据对近20年节前节后的行情走势平均来看，在节前5天（T-5）附近出现低点。随后便会走出一波跨越春节的波段行情。当前节点低点或已出现。
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260206【盘前观点】热点聚焦
"高低切换"与"防御性配置"成为当前市场主旋律。
大消费：长达九天的春节传统消费旺季来临，终端备货与需求进入释放高峰，重点关注影视院线（春节档预期强烈）、食品饮料（政策支持明确）和零售（以旧换新政策落地）。
大金融：金融承担护盘责任，稳定指数，提升市场信心，货币政策宽松预期支撑估值修复，重点关注互联网金融和城商行。
人工智能：前期超跌，估值回归合理区间，具备反弹基础，云服务厂商涨价预期，带动算力租赁价格上涨，提升行业盈利能力，关注算力、AI应用。
市场环境解读
周四呈现探底回升走势，市场呈现高低切换，高位科技成长赛道回调，低位价值蓝筹修复，市场风格切换基本到位，新的主线正在形成。
根据对近20年节前节后的行情走势平均来看，节前10-5天一般会呈现震荡回调的走势，一般在节前5天（T-5）附近出现低点。随后便会走出一波跨越春节的波段行情。
目前距离春节本周过后仅剩下周5天，按照节前行情的走势规律，节前低点很可能已经近在眼前。而从月度胜率来看，每年2月份也是全年上涨概率最高的月份。
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260205【盘前观点】热点聚焦
新旧能源共舞，体现当前市场资金既求稳健又逐成长的特点。
光伏：商业化初期，政策 + 产业双驱动，空间广阔。星链 100 万颗卫星计划 + 天龙三号火箭即将首飞。重点关注HJT技术、光伏设备。
煤炭：短期催化明确，低估值高股息提供安全边际。重点关注动力煤龙头、焦煤企业和转型新能源标的。
房地产：政策催化密集，1 月北上深二手房淡季不淡，上海 2.28 万套创五年同期新高，深圳同比增 45.5%，但需跟踪行业基本面修复节奏。关注优质房企、商业地产和物业管理。
市场环境解读
央行2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，净投放1000亿元，为近四个月首次加量续作，彻底打消市场对节前资金紧张的担忧。为A股提供了坚实的流动性基础。
太空光伏为代表的题材股重新火热，说明1月底第一个业绩窗口之后，市场也出现了从“讲故事”到“看现实”的风格再平衡迹象，风险偏好回升。
沪指周三低开高走，成功收复了5日和30日均线，这是一个短期转强的积极信号，技术形态修复，为后续行情打开空间。
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260204【盘前观点】市场环境解读
大盘在周一大跌后周二迎来反攻。近期牛市以来，沪指单日调整达到2%的并不多见，上一次是去年11月21日，随后指数短线反弹，中期更是形成阶段底部。
国际贵金属价格波动对A股的冲击减弱，市场回归自身运行节奏，A股当下至少是存在短期修复的空间，中期更不排除回踩到位。
建议投资者采取"轻指数、重结构"的策略。具体包括：一是关注政策催化的主题机会。
热点聚焦
成长赛道进入主升浪初期
光伏：钙钛矿组件转换效率再创新高；BC/HJT电池技术突破；太空光伏技术突破，关注新技术路线钙钛矿、BC电池等。
商业航天：SpaceX收购xAI，打造太空AI+光伏数据中心；十五五规划明确低轨卫星组网加速，关注卫星制造、地面站、太空光伏。
AI算力：AI大模型训练需求激增+算力基础设施建设加码+国产替代加速，产业链高景气周期持续，关注存储器、CPO方向。
中期埋伏
医药：PD-1抑制剂、ADC药物等创新药欧美商业化落地，AI药物研发进入关键临床阶段，关注创新药、AI医疗。
半导体：国产替代加速+先进制程突破+政策补贴。随着回调整理充分，估值回到合理区间，关注存储芯片、先进制程核心设备等方向。
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【盘前观点】市场环境解读
大盘出现黑周一，最主要原因是国际贵金属闪崩引发资源板块踩踏，进而影响大盘情绪，其他原因包括美联储主席换帅和节前资金兑现更容易引发抛压。
这些原因，对于大盘来说很明显都是情绪性宣泄，而非基本面反转，特别是非贵金属有色板块大多存在错杀，并且周一盘后贵金属也开始企稳，市场至少存在修复需求。
类似去年11月21日单日2%的大跌之后，超跌后技术面至少存在反弹修复需求。
热点聚焦
电网设备：板块已超越传统电力概念，绑定“AI算力基建”和全球电网升级”双主线。关注技术领先、海外布局成效显著的头部企业。
大消费：大消费板块的防御性价值在调整市中凸显。板块估值处于历史低位，具备较强的底部配置价值。关注弹性较大的次高端白酒。
大金融：本轮行情明显滞涨，在需要稳定大盘时需要大金融配合，兼具补涨和对冲的作用，关注互联网金融等弹性方问。
中期埋伏
机器人：2026年从概念进入量产落地，核心零部件国产替代加速关注减速器、伺服、传感器。
半导体：国产替代加速+先进制程突破+政策补贴。随着回调整理充分，估值回到合理区间，关注存储芯片、先进制程核心设备等方向。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】市场环境解读
上周大盘整体呈现震荡，周五因为受到贵金属波动回调，但是最终盘中呈现探底回升，并且刚好触及30日均线，有望成为加速本轮整理结束的催化剂。
类似外围波动，已经多次证明对A股造成的影响多为短期情绪影响，后续多数都会修复，并且有色板块出逃的资金部分分流至其他低位赛道，是牛市典型的"高低切"。
当前市场处于“农历跨年春躁行情”的震荡蓄力阶段，主力资金调仓换股接近尾声，结构性分化正是新一轮行情布局的良机。
热点聚焦
资金呈现高低切换，弃高就低，聚焦业绩的特征。
算力：背后有坚实的产业趋势支撑，资本开支大幅提升直接拉动产业链需求，高度景气的确定性关注光模块/CPO、半导体设备、存储芯片。
农业：每年年初市场都会对“中央一号文件”聚焦农业，特别是种业振兴抱有强烈预期，关注种业、农机、种植方向。
大消费：春节临近，白酒、食品饮料等消费迎来传统旺季，近期重磅促销费政策频出，关注白酒、食品饮料、旅游等。
中期埋伏
机器人：2026年从概念进入量产落地，核心零部件国产替代加速，关注减速器、伺服、传感器。
新能源：海外户储、工商业储需求激增（欧洲/东南亚增速30%+）+国内大储招标放量，关注储能、固态电池。
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【盘前观点】市场环境解读
周四沪指放量震荡上行，沪指依然问题不大，目前仍呈现均线多头排列的上行趋势，但盘面呈现明显分化，科创50指数大跌超3%，科技成长持续退潮的同时，此前严重滞涨的低估值崛起，释放了明显的风格切换的信号。
每一轮回调，伴随的都是高低切换和调仓换股，近期各项经济数据回暖，线下旅行和白酒等消费均出现超预期的升温，加上相关板块具备位阶优势，成为了节前主力资金争相流入避险和过节的方向。
当前市场处于“农历跨年春躁行情”的震荡蓄力阶段，主力资金调仓换股接近尾声，结构性分化正是新一轮行情布局的良机。
热点聚焦
资金聚焦贵金属/顺周期资源、AI应用、金融权重三大主线，当前处于风格切换关键期。
AI应用：国产大模型又迎来重大突破，春节假期是消费旺季，用户时长增加，聚焦业绩确定性强的容量标的；
资源周期：全球避险情绪升温+流动性宽松预期+工业需求回暖，重点关注稀土和小金属等细分方向；
地产消费：政策驱动下的修复行情，同时也作为防御配置，重点关注政策落地情况和行业基本面改善信号。
中期埋伏
农业：中央一号文件连续23年聚焦“三农”，每年2月初为政策窗口期，资金提前数天布局，目前迎来潜伏窗口，关注种业、农机、种植方向。
化工：化工通常作为业绩窗口炒作的常客和有色的补涨，春耕需求启动带动农药销量增长，房地产竣工回暖拉动纯碱需求，纺织服装出口订单回升支撑化纤消费，关注农药、纯碱、化纤等方向。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】大盘站上5日线之后，周三回踩确认，同时5日线金叉10日线，KD已经金叉拐头向上，指数方面已经问题不大，当前更主要还是节奏的问题。需要反复强调的是，本轮行情虽然不是普涨行情，在流动性仍相对充沛的环境下，各热点间始终保持相对良性的轮动结构，与此同时要避免追涨短期累计涨幅较大的题材股。沪指短线支撑参照4130-4135附近。
策略上：芯片半导体持续高景气，整个产业链的驱动逻辑从抢成品延伸到抢产能、抢设备的扩产逻辑，一些此前尚未充分反映未来业绩增长预期的半导体设备股仍可逢低予以关注。有色金属之后，化工有望迎来补涨，随着“反内卷”浪潮袭来及海外落后产能加速出清，供给端有望收缩，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间打开，2026年化工行业或迎周期拐点向上。
关注板块：芯片半导体、化工、有色金属
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【盘前观点】大盘快速下探至20日均线附近随即企稳反攻，回踩是缩量的，说明在接近关键支撑附近，市场惜售氛围浓厚。跌停的非ST个股家数显著减少至仅有2家，说明随着大部分题材股此前已经经历充分调整后，下探空间已经较为有限，随着沪指日线KDJ重新拐头向上实现金叉，且首次回踩20均线之后，一般至少会迎来明显的反弹，而当前更有望确立新的阶段性底部。沪指短线支撑参照4120-4125附近。
策略上：当前市场聚焦重点仍在于上市公司业绩层面，2025年四季度最新数据显示，2026年中国半导体市场预计增长31.26%，同时也要注意半导体个股大多以震荡走高趋势行情为主，在单日爆发后往往仍会经历短线震荡整理用以稳固筹码，重点留意分歧低吸机会为宜。太空光伏有望成为光伏行业的第二成长曲线，低轨卫星组网将驱动需求爆发，关注光伏设备中的HJT技术、钙钛矿叠层等技术迭代方向。
关注板块：芯片半导体、新能源/光伏、商业航天
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【盘前观点】距离节前越来越近，这时候部分有离场资金有兑现需求是正常的，但指数仍然在短期均线附近得到支撑，量能放大，说明这更多的是场内的调仓换股，符合本轮行情轮动的特征。此前央行明显相比往月加量的净投放，已经保证了节前市场资金的充裕，且近年来春躁行情每年上演，且几乎都会持续到春节，当前仍是布局把握节前红包行情的时间窗口，沪指短线支撑参照4110-4115附近。
策略上：科技主线的轮动机会，继续集中在AI应用、商业航天和芯片半导体，以轮动低吸，不追涨的思路应对；美国债务周期加剧、全球供应链向安全导向转型、能源转型与AI产业发展催生工业金属增量需求，叠加行业供给端长期收缩形成的产出缺口，金属近期形成趋势性牛市；市场波动加大时，高股息资产的防御属性极具吸引力，公用事业、交通运输、通信的险资持仓规模都在增加。
关注板块：商业航天、有色金属、AI应用。
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【盘前观点】上周指数不温不火，但个股情绪高涨，神秘资金几乎每天打卡上班，通过卖出ETF控制指数，但在指数受到压制的同时个股却呈现背离上行，持续活跃。这就是上层新的慢牛思路，压指数，涨个股。接下来，会进入到指数震荡，但个股活跃的新型慢牛，但我们也要注意不能追涨，因为个股是轮动上涨的，像此前高位股涨太多了也会打压，应对上要持续保持低吸的思路。沪指短线支撑参照4105-4110附近。
策略上：马斯克引爆新的热点太空光伏，除了同样受益于商业航天的产业趋势外，也受到自身基本面改善预期的驱动，行业“反内卷”政策有望改善企业盈利状况，后续关注点需要从泛泛的主题炒作，转向有实际订单落地、业绩能兑现的实质性龙头公司。商业航天反弹两日后可能面临分化，重点关注卫星制造的上游（分系统、材料端）和火箭发射的结构件供应商，因为它们会更早从卫星量产中受益。有色金属关注具有战略稀缺性的工业金属（如铜铝）和战略小金属（如稀土、锑、钨）。需求不仅来自传统领域，更被新能源、AI算力、国防军工等新质生产力领域的需求所驱动，逻辑更稳固。
关注板块：光伏、商业航天、有色金属。
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【盘前观点】目前大盘呈现慢牛新格局的特征，即指数受到限制，维持震荡格局，但个股表现更加活跃，连日分时图都呈现代表个股的黄线领先指数明显跑赢白线的指数。这种指数震荡慢牛符合高层的期许，并且指数在该位置震荡整理有助于消化前期获利盘，为后续行情积蓄力量。沪指短线支撑参照4105-4110附近。
策略上：商业航天在此前经历连续调整后，短期抛压得以较为充分释放，故随着短线情绪持续回暖，再度获得资金集中回流修复，反弹后注意分化，重点有订单在手，确定性强的容量品种；复盘过去3轮大宗商品超级周期均呈现出鲜明的轮动规律。即黄金率先上涨，工业金属紧随其后，而石油等能源涨价或略有滞后。目前油价相对大宗商品已明显低估，关注上游油气生产企业以及天然气开采相关标的。芯片半导体重点关注有业绩支撑的细分领域，如先进封装、HBM、AI芯片设计等方向。
关注板块：商业航天、油气、芯片半导体。
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】沪指周三走势曲折，最终小幅收阳。权重继续压盘，不过科技股赚钱效应回归，压指数个股活跃的行情还是具备不错的体验的。市场的承接动能正逐步加强。全市场再度逾百股涨停或涨超10%，跌停个股数量也降至10只以下，为市场整体做多信心的恢复奠定了良好的基础。财政支出"只增不减"与央行流动性支持形成政策合力，为市场提供坚实底部支撑。沪指短线支撑参照4095-4100附近。
策略上：业绩窗口期，围绕业绩披露的博弈明显升温，超预期的个股或行业大多能够获得资金追捧，绩优是当前重要的叠加方向。AI基础设施建设需求激增，内存芯片短缺状况持续，高端半导体供应紧张，同时多只半导体个股的业绩也验证半导体行情周期复苏。有色金属目前正运行第二轮牛市，全球经济复苏预期提升工业金属价格，特高压、新能源汽车带动铜铝需求，可关注铜铝等产业链。
关注板块：有色金属、芯片半导体、年报
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】受到美欧摩擦影响周二A股早盘一度下探，但最终强势回升。美欧摩擦长期来看持续利好我方，近期韩国、加拿大已经来访问，接下来排队的还有英国、德国……西方国家排队来访，这就是最好的证明。当前回调是外围短期因素加上高层主动对题材炒作的降温引发，经济复苏、政策宽松、企业盈利改善三大核心逻辑未变，高层的最终目的是慢牛的目标没有改变。沪指短线支撑参照4080-4085附近。
策略上：当前处于业绩窗口期，资金持续从前期涨幅较大的题材股向有政策和业绩支撑的方向转移。电网电力，国家电网“十五五”期间高达4万亿元的固定资产投资规划提供了较强的确定性。特高压线路陆续核准落地，项目能直接转化为企业订单和业绩，逻辑扎实。重点关注特高压建设相关的设备供应商、电网数字化和智能化升级领域。化工作为业绩窗口常见的炒作方向，叠加近期多个品种迎来涨价潮，加上春耕备货需求，行业基本面迎来改善。关注产品价格处于上行周期的子行业、受益于新能源产业链的化工新材料。
关注板块：电力电网、化工、金属
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】周一大盘企稳反弹，特别是从分时图来看，代表个股的黄线持续强于指数，指数更多是收到金融权重板块的压制，央媒发声指出，监管“降温”的本质不是“熄火”，更不是打压市场，高层要慢牛不是疯牛。所以我们可以看到高位股持续被打压，应对层面上只要避免追高累积大涨的题材股，就能规避大半的非理性波动。经济数据的持续回升，以及宽松政策的落地加码，本轮行情中线逻辑并没有变化。沪指短线支撑参照3995-4000附近。
策略上：电力电网方向继续走强，在国家电网高达4万亿元的“十五五”固定资产投资规划下，本轮行情值得中长期关注，后续会随着项目招标、建设进度而不断有催化剂出现。关注产业链中的核心设备龙头，例如在特高压直流项目中份额高、技术壁垒强的企业。科技方向是市场的长期主线，当然随着进入业绩窗口期，行情也出现了关键的风格切换，策略要从“博题材”转向“看业绩”。需要规避纯粹的概念炒作，重点关注AI算力基石，如受益于持续资本开支的光模块，以及自主可控需求迫切的AI芯片、半导体设备与材料。
关注板块：电力电网、商业航天、算力/芯片半导体
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】