【盘前观点】热点聚焦
轻指数、重结构，把握轮动节奏
电力/新能源：发改委、能源局联合印发十五五可再生能源规划，明确电网适度超前建设，加码跨区输电通道与配网智能化改造。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。
算力/芯片：谷歌上调全年 AI 资本开支、英伟达 Vera Rubin 超高算力平台正式量产，国内国产超节点集群加速落地，关注高速光模块 / 光芯片、CPO 硅光互连。
金属/能源：AI 算力大规模投建带来铜、锡、钼等硬性增量，叠加关键小金属战略管控供给收紧。关注算力用铜、半导体靶材钼钨、封装焊料锡、芯片衬底镓锗。
市场环境解读
政策面持续释放稳市信号叠加产业规划利好催化，市场情绪逐步修复。前期护盘发力指数率先企稳之后，接下来轮到个股补涨的阶段。沪指连续三日站稳5日均线上方，逆转了此前的下跌趋势，5日线压力变支撑，日内回踩到均线附近仍是低吸关注机会。
政策托底力度持续加码：证监会多场座谈会稳预期，央行3000亿股票回购再贷款工具落地，北京国管等央地国资累计百亿级资金入市，形成政策底 + 资金底双重支撑。当然，这个阶段，不会是一路大涨的行情，而是震荡上行、进二退一的节奏。
轻指数、重结构，把握轮动节奏。底部反转不是一蹴而就的，不要指望指数一路逼空上涨。整体保持多头思维，但不追高、不重仓，利用震荡分批关注，回踩就是轮动低吸机会。
【万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
利用反弹做好持仓结构优化
算力/芯片：Kimi 全新 K3 大模型上线后用户需求激增、算力缺口扩大并紧急启动大规模扩容，叠加 WAIC 算力产业政策落地、高端算力设备交付周期提速，关注算力租赁、高速光互联、液冷温控、国产 AI 服务器。
电力/新能源：高温迎峰度夏叠加 AI 算力用电暴增，十五五万亿电网建设政策托底，电力板块业绩与估值修复逻辑共振。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。
金属/能源：美国通胀、就业数据走弱，市场降息预期升温，美元和美债收益率下行，叠加全球矿山资本开支不足、供给刚性。关注稀土永磁、算力小金属。
市场环境解读
沪指底部已经已经收出三连阳，特别是周五到周二的三根K线形成了早晨之星，尤其在深成指和双创指数上，这一技术形态体现得更加明显，周三的走势更多是回踩确认。大盘已经扭转前期非理性调整，接下来市场重心将逐步转向重大会议预期。
政策底已经确认的情况下，市场不存在单边大跌基础，但在充分夯实之前，并不会急于快速向上拉升。震荡磨底、结构分化是接下来一段时间的主旋律，AI科技股仍然存在向上修复的空间，市场风格相比上半年会变得更加均衡。
杜绝满仓押注单一赛道。在中报窗口期过去之前，没有业绩支撑的题材股或将持续承压，注意规避。采取中等仓位运作，不追反弹，重点把握震荡回调带来的低吸机会。
【万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
利用反弹做好持仓结构优化
算力/芯片：Kimi 全新 K3 大模型上线后用户需求激增、算力缺口扩大并紧急启动大规模扩容，叠加 WAIC 算力产业政策落地、高端算力设备交付周期提速，关注算力租赁、高速光互联、液冷温控、国产 AI 服务器。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
市场环境解读
周二大盘发力猛攻，沪指两连阳反包上周五K线形成见底形态，双创更是大爆发，皆形成早晨之星。上周股票型ETF时隔一年多再次出现千亿级别的天量净申购，达到创纪录的2000多亿元。上一次如此规模的净申购便是2025年4月7日-11日当周，随后沪指展开千点行情。
除了神秘资金大规模抄底ETF，包括中国诚通在内的两大国有资本运营平台同步重磅增持，而上一次中国诚通增持同样是在去年4月上旬，叠加证监会召开重磅座谈会，多家公司密集增持回购等信号，可以说又一次的非常难得的机遇再来来到我们眼前。
暴力反弹后不激进，避免在大涨后盲目追涨核心赛道，等待良性回踩再分批布局。利用本轮反弹做好持仓结构优化，淘汰基本面薄弱、纯题材炒作标的。
【万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
分批低吸、分赛道差异化操作
算力/芯片：Kimi 全新 K3 大模型上线后用户需求激增、算力缺口扩大并紧急启动大规模扩容，高端算力设备交付周期提速，关注算力租赁、高速光互联、液冷温控、国产 AI 服务器。
电力/新能源：高温迎峰度夏叠加 AI 算力用电暴增，十五五万亿电网建设政策托底，电力板块业绩与估值修复逻辑共振。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。
能源/化工：夏季高温用电旺季拉动煤炭、油气需求，炼化价差持续走阔，板块低估值红利属性吸引资金高低切换，关注油气开采、民营大炼化、煤化工、制冷剂。
市场环境解读
周一大盘高开后有所反复，这是正常且良性的，最重要的是高层信号已经出现。中国诚通百亿级增持A股，中国诚通并非普通的商业央企，上一次中国诚通增持，就是2025年4月7日大跌当天，随后沪指走出了千点大行情。这个信号的意义重大可想而知。
证监会召开全市场机构座谈会，聚焦融券机制优化、量化交易约束、大额减持管控、上市公司回购激励四大方向，直接针对本轮下跌的核心痛点。历史经验看，此类座谈会后通常有实质性政策落地，多重组合拳旗下，政策底信号非常清晰。
科创50自高点回撤超20%，多个科技赛道短期跌幅超30%，属于典型的超跌状态。底部不会一蹴而就快速拉升，会有反复震荡。避免追高，而是等分时回调时分批关注。
【万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
分批低吸、分赛道差异化操作
电力/新能源：政策持续加码，汽车下乡、风光储能配套新政落地，全方位打开新能源电力下游需求空间。关注AI电源设备、锂电储能。
大金融：陆家嘴论坛金融改革政策持续发酵，引导保险、养老金加大权益配置，7 月交易制度优化，关注弹性方向的互联网金融。
芯片/AI算力：Kimi-K3 登顶全球前端代码评测榜首，AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
市场环境解读
GJ队重磅增持，反转在即。受到外围科技股持续回撤影响，A股科技股连续下挫拖累大盘出现回调，同时叠加融资盘爆仓传闻的影响，周五大盘加速调整，但是融资盘爆仓已经有权威媒体出来辟谣，短线情绪有望得到修复，并且周五下跌加速放量砸出恐慌盘，也是调整尾声的信号。
本轮的牛市已经结束了吗？答案大概率是否定的：真正牛市走完，一定伴随货币收紧、产业政策降温，现在完全相反，央行强调将继续实施适度宽松的货币政策，且近期持续大额投放逆回购，没有收紧打压信号。月底重大会议临近，护盘预期在即。
现在本质上是上半年涨幅巨大的科技股回撤，连带影响其他板块情绪，一轮完整的行情，必然需要多板块轮动，适当挤掉科技股泡沫，反而有利于抱团资金流向其他板块。
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【盘前观点】热点聚焦
分批低吸、分赛道差异化操作
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
AI应用/消费电子：网信办完成多品牌手机端侧AI备案，AI 手机、折叠屏进入规模化量产换机周期，产业链业绩拐点明确，关注AIPC、AI垂直应用。关注端侧 AI 可穿戴硬件、消费电子。
新基建/算力等：专项债加速投放，交通、水利、城市更新、算力新基建项目集中开工，下半年基建实物工作量提速。关注地下管网、特高压储能、算力配套基建。
市场环境解读
周四沪指出现明显回调，表面上的利空包括长鑫IPO造成的抽血恐慌，外围股市大跌等。实际上根据新规，长鑫IPO对资金的影响远低于市场预估，而且市场有一个很重要的信号，个股其实并不跟跌，在沪指下跌1.85%的情况下涨跌家数基本持平。
权重指数补跌，往往是一轮调整行情即将结束的尾声。一定要透过想象看清盘面本质。多重短期利空因素集中兑现，反而有利于恐慌情绪一次性释放完毕。加上世界杯本周闭幕，大量资金也会回流资本市场，黎明前的黑暗已经出现光亮。
不被单日大跌动摇中期信心，继续借指数调整推进持仓高低切换，估值低位、具备产业政策与业绩反转逻辑的标的，分批回调低吸。留存3成现金作为机动备用，不一次性满仓博弈最低点。
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分批低吸、分赛道差异化操作
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
电力/新能源：政策持续加码，汽车下乡、风光储能配套新政落地，全方位打开新能源电力下游需求空间。关注AI电源设备、锂电储能。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
市场环境解读
周一周二形成的反包K线见底形态组合，再加上是出现在年线位置，已经是有望奠定阶段性底部，并且技术走势类似去年4月上旬，更不排除是一个较大级别的底部。周三刚好回踩年线，收出小K线十字星，可视作是一个回抽确认。
权威机构研究指出，历次大级别行情，沪指触及年线往往意味着重要底部。最近的一次就是去年4月上旬，沪指2025年4月7日假破位跌破年线，随后快速收复，后面走出千点反攻。而沪指周一先破位，随后修复的走势，也是和当时较为类似。
策略上，不追高，逢低关注，不频繁换，稳住心态，保持不因盘面波动而追涨杀跌。筑底期，用时间换空间，把底部夯实了再往上走。仓位要灵活，进可攻退可守。执行上以耐心在支撑位低吸为主。
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分批低吸、分赛道差异化操作
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
市场环境解读
周二午后大盘绝地反击，收出探底回升带下影线的反包阳线。单单这个反包K线组合，就已经是一个见底信号。然而更重要的在于，这是发生在年线位置的形态。更加奠定了这个底部信号的有效性，甚至不排除在这里产生阶段性底部。
权威机构研究指出，历次大级别行情，沪指触及年线往往意味着重要底部。最近的一次就是去年4月上旬，沪指4月7日假破位跌破年线，随后马上收复，后面走出千点反攻。包括周一先假破位，随后修复的走势，也是和去年的相类似。
策略上，稳住形态，保持不因盘面波动而追涨杀跌。现在是筑底期，用时间换空间，把底部夯实了再往上走。仓位要灵活，进可攻退可守。执行上以耐心在支撑位低吸为主。
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分批低吸、分赛道差异化操作
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
上游材料/化工等：AI 算力、新能源拉动高端新材料需求，板块迎来业绩兑现窗口期，低位估值修复空间充足，关注新材料、氟化工磷化工。
市场环境解读
周一大盘受到海内外短期利空因素出现回调，但不论是长鑫存储IPO，还是韩国市场大跌，或者中东局势，都属于短期会很快消退的短暂因素，而沪指时隔一年多再度触及年线，就是去年4月上旬，随后便展开千点反攻。现在否极泰来随时可能再次出现。
政策端持续发力，七部委硬科技行动方案、央行1.5万亿股市维稳工具、研发费用加计扣除等形成政策组合拳，长线增量资金（养老金、险资、外资）持续增配，国内流动性保持宽松，整体处于“基本面无大碍、情绪面待修复”的过渡期。
控仓防御、分批低吸、分赛道差异化操作、等待止跌信号再加大仓位，不盲目抄底、不恐慌割在阶段底部。继续回避前期涨幅巨大、无业绩支撑纯题材小票、流动性差高位个股。
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【盘前观点】热点聚焦
回踩低吸为主，绝不追高
商业航天/军工：多款民营、国家队可回收火箭集中开展回收验证试验，千帆低轨星座进入高密度组网周期。关注可复用火箭配套、卫星载荷与航天电子元器件。
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
新材料/化工等：AI 算力扩产拉动晶圆耗材需求，传统化工供给收缩推动高端电子化学品量价齐升，关注电子特气、G5级湿电子化学品。
市场环境解读
大盘上周整体呈现，先抑后扬，周五尾盘再出现一定程度的回落。核心亮点是沪指时隔一年多在年线附近触底回升之后，强势探底回升反包，有构筑新一轮阶段性底部的倾向，周五的回落并没有破坏底部反包，可以视作是一次回踩确认。
有一个重点需要注意，像周五指数回调，但个股是涨多跌少的。类似情况近期经常出现，主要还是指数受到科技权重的影响较大，但个股实际上开始补涨。且指数面临重要支撑，破位的风险不大。从宽松政策到外资集中看好，中长期向上的土壤还在。
科技成长线，优先优先半年报预喜或订单持续高增标的，规避无业绩纯题材小票，以回踩低吸为主，绝不追高，低位估值修复板块，配置对冲为主，作为科技主线回调时的轮动仓位。
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回踩低吸为主，绝不追高
电力/新能源：政策持续加码，汽车下乡、风光储能配套新政落地，全方位打开新能源电力下游需求空间。关注AI电源设备、锂电储能。
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
市场环境解读
沪指此前在年线上方收出阶段地量之后，周四盘中时隔一年多再次触及年线，要知道上一次触及年线正是去年4月，随后沪指展开了千点反攻行情。周四同样绝地反击并大幅放量，反包前两根阴线，那么这个位置先不说大行情，至少有望是阶段性底部。
央行二季度货币政策委员会例会，明确持续实施适度宽松货币政策，加大逆周期调节，流动性长期充裕，；叠加此前万亿逆回购投放，市场确认三季度无收紧压力，牛市土壤没有变化，摩根士丹利发布看多中国硬科技研报，外资有望加大流入。
科技成长线，优先优先半年报预喜或订单持续高增标的，规避无业绩纯题材小票，以回踩低吸为主，绝不追高，低位估值修复板块，配置对冲为主，作为科技主线回调时的轮动仓位。
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【盘前观点】热点聚焦
利用市场震荡，优化持仓结构
大消费：6月PMI消费品制造业分项回升至扩张区间，工业、服务业需求同步回暖，市场预期居民消费意愿逐步修复。关注酒旅食品、服务消费。
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
商业航天/军工：多款民营、国家队可回收火箭集中开展回收验证试验，千帆低轨星座进入高密度组网周期。关注可复用火箭配套、卫星载荷与航天电子元器件。
市场环境解读
周三大盘继续受到外围的影响，不过整体上更加韧性，相对抗跌，目前沪指已经回踩到年线上方附近。3月下旬和6月上旬，沪指回踩年线上方之后，均迎来大级别反攻行情。且大盘也处于近期地量，市场惜售氛围浓厚，更加强了当前见底的概率。
临近世界杯的尾声阶段，大盘往往酝酿新一波反攻。统计过去七届世界杯结束前5天大盘的走势，上涨概率达到85%。再融资规则优化，长期引导长线机构资金入场，量化交易监管落地，投机炒作降温利于慢牛格局。
7月风格再平衡混沌震荡期，市场定价逻辑从“题材流动性炒作”切换至“中报业绩验证”，新旧主线交替过程中市场缺乏统一领涨主线，策略上注意不重仓，轮动思路高抛低吸，不恋战。
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利用市场震荡，优化持仓结构
芯片/AI算力：AI 算力持续拉动存储、晶圆供需缺口；半导体设备、存储中报预告批量暴增，叠加国产替代政策托底。关注硅片半导体材料、半导体设备、先进封装。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
商业航天/军工：7月多款回收火箭开展试飞，千帆、星网低轨星座加速批量组网，卫星批产订单集中释放。关注卫星整机与星载载荷、航天精密元器件。
市场环境解读
周二大盘呈现明显回调，主要原因是外围市场特别是韩国股市的暴跌拖累，A股单纯被外围市场拖累的回调过后，往往都会出现修复行情。并且回调大幅缩量，说明市场惜售，沪指盘中触及3月23日和6月8日连线形成的重要趋势线，形成重要的底部信号。
央行投放1万亿买断式逆回购，净投放中长期资金2000亿，三季度市场资金成本维持低位。6月制造业PMI重回50.3扩张区间，美国就业数据走弱，市场推迟美联储加息预期，海外流动性压力边际缓解，海内外持续营造牛市土壤。
7月风格再平衡混沌震荡期，市场定价逻辑从“题材流动性炒作”切换至“中报业绩验证”，新旧主线交替过程中市场缺乏统一领涨主线，策略上注意不重仓，轮动思路高抛低吸，不恋战。
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利用市场震荡，优化持仓结构
大消费：6月PMI消费品制造业分项回升至扩张区间，工业、服务业需求同步回暖，市场预期居民消费意愿逐步修复。关注酒旅食品、服务消费。
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
芯片/AI算力：HBM、存储芯片持续涨价，全球大国争相加码AI算力基建，国内智算中心大额订单集中落地。关注存储芯片、半导体设备。
市场环境解读
沪指在年线上方呈现探底回升，在年线上方逐步形成上升通道，底部逐渐抬升，蓄力突破，大盘整体上问题不大，更多是对当前行情节奏的把控。目前处于7月业绩窗口期，高位成长持续分化，有位阶优势和低估值方向持续获得净流入。
央行开展1万亿元91天买断式逆回购，结束连续4个月的资金回笼周期，银行间资金利率持续走低，为中期行情提供了流动性基础。市场对7月下旬重大会议的政策托底预期较强，政策面正向预期也将持续对市场形成支撑。
中期上行趋势未破，整体维持中性偏高仓位，进可攻退可守，规避无业绩支撑的纯题材炒作标的，关注科技主线中产能订单饱满的细分龙头，以及低位景气反转、估值安全边际高的防御性赛道。
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【盘前观点】热点聚焦
利用市场震荡，优化持仓结构
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
商业航天/军工：7月多款回收火箭开展试飞，千帆、星网低轨星座加速批量组网，卫星批产订单集中释放。关注卫星整机与星载载荷、航天精密元器件。
芯片/AI算力：HBM、存储芯片持续涨价，全球大国争相加码AI算力基建，国内智算中心大额订单集中落地。关注存储芯片、半导体设备。
市场环境解读
上周A股整体呈现震荡分化走势，沪指凭借权重托底小幅收涨，成长赛道集中回调导致深市指数明显走弱，市场完成了一轮典型的高位获利消化与风格切换。跨季资金面余波叠加机构半年度调仓，部分重仓赛道出现被动减仓，放大了短期波动。
但影响上周的多个因素已经消除，半年末已过，而美国6月非农数据大幅不及预期，市场更是基本打消美联储年内加息预期。6月制造业PMI维持扩张区间，工业生产、消费等核心数据延续修复态势，中报季A股整体盈利改善的趋势不变。
坚定中期震荡向上的大判断，围绕中报业绩确定性布局，一方面重视产业趋势明确、催化密集的高景气成长主线博取弹性；另一方面以低估值的补涨品种作为重要配置，攻守兼备应对震荡行情。
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利用市场震荡，优化持仓结构
机器人/汽车零部件：政策端工信部推进人形机器人实景专项行动，叠加特斯拉上调 Optimus 量产产能目标，产业量产落地节奏大幅提速，关注减速器、伺服电机。
上游材料/化工等：AI 算力、新能源拉动高端新材料需求，板块迎来业绩兑现窗口期，低位估值修复空间充足，关注新材料、氟化工磷化工。
芯片/AI算力：产业涨价潮全面落地，存储、功率、晶圆代工同步上调报价，AI算力紧缺拉长产品交期。关注存储芯片、半导体设备。
市场环境解读
周四A股科技股受到美韩科技股暴跌的拖累，同样出现明显回撤，以“易中天”为首的权重大票明显拖累指数，但科技股以外的其他多数个股实际上并没有多少回调。本质上还是进入中报季后市场风格的平衡，高位板块的资金流向低位板块。
前面的行情已经多次印证，受外围情绪拖累的回调，往往短期内容易修复，所以大盘包括其他个股的回调空间是有限的，6月制造业PMI重返扩张区间，1-5月规模以上工业企业利润同比大幅增长，实体经济盈利复苏、中期牛市的盈利根基没有松动。
不要被单日指数大跌带乱节奏，也不要急于关注高位未跌透的科技赛道。核心动作是利用本次调整，优化持仓结构，把仓位从高估值、高拥挤、高预期的“三高”标的，向低位置、硬逻辑、实业绩的方向转移。
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锚定主航道不跑偏，只做主线内部高低切
芯片/AI算力：产业涨价潮全面落地，存储、功率、晶圆代工同步上调报价，AI算力紧缺拉长产品交期。关注存储芯片、半导体设备。
大消费：6月PMI消费品制造业分项回升至扩张区间，工业、服务业需求同步回暖，市场预期居民消费意愿逐步修复。关注酒旅食品、服务消费。
机器人/汽车零部件：特斯拉 Optimus 人形机器人即将量产，优必选手代人形机器人订单破万台并线上开售，产业链零部件企业批量拿到定点订单，关注减速器、伺服电机。
市场环境解读
随着季末和半年末结束，考核、机构结账兑现导致抛压和兑现需求释放完毕，7月首个交易日大量资金回流A股，市场大幅放量，大盘也站上了所有均线，特别是个股表现更加活跃，情绪面从极致抱团的分化转向普涨修复，更有利于行情延续性。
大盘整体处于三季度行情的开局换挡阶段，指数底部抬升确认，短期低位补涨占优，中期科技主线仍在，市场从极致分化走向均衡轮动，结构性机会反而更多元。低位板块里，有基本面拐点的细分赛道会走出补涨行情，市场的赚钱广度提升。
顺应市场高低切换的节奏，不再押注单一科技赛道。低位板块，本质是估值修复行情，参与时以波段思维对待，利好兑现。7月正式进入中报密集披露期，所有持仓都要回归业绩基本面。
【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
锚定主航道不跑偏，只做主线内部高低切
机器人/汽车零部件：特斯拉 Optimus 人形机器人即将量产，优必选手代人形机器人订单破万台并线上开售，产业链零部件企业批量拿到定点订单，关注减速器、伺服电机。
芯片/AI算力：苹果游说美方获批采购长鑫DRAM，叠加韩厂万亿级扩产HBM，芯片进入长涨价周期。关注存储芯片、半导体设备。
商业航天/军工：7月多款回收火箭开展试飞，千帆、星网低轨星座加速批量组网，卫星批产订单集中释放。关注卫星整机与星载载荷、航天精密元器件。
市场环境解读
大盘周一收出反包阳线之后，周二再接再厉突破均线密集区，进一步夯实了底部的有效性，运行重心逐步上移。周二盘面上也呈现出指数拉升后个股开始唱戏的特征。连续多日保持3万亿以上成交额，市场交投热度足够，能够支撑板块轮动和资金承接。
央行首次启用隔夜逆回购工具，合计投放超4500亿短期流动性，精准对冲半年末MPA考核、缴税、赎回三重抽血压力，往年常见的“季末砸盘”这次有望缓解，场内卖压大幅减轻。PMI重回扩张，更印证了中期行情有实体景气度托底。
沪指是底部慢抬的压舱石格局，科技成长赛道是主升浪途中的筹码交换阶段，接下来锚定主航道不跑偏，只做主线内部高低切。在主线里找补涨，比去陌生赛道左侧抄底好得多。
【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
行情正在完成从题材驱动向业绩驱动的切换
芯片/AI算力：苹果游说美方获批采购长鑫DRAM，叠加韩厂万亿级扩产HBM，芯片进入长涨价周期。关注存储芯片、半导体设备。
医药：近期国产创新药海外BD授权、重磅新药获批节奏持续提速，行业商业化兑现能力持续验证，业绩改善逻辑逐步落地，关注创新药、CXO。
上游材料/金属等：全球通胀预期升温，工业需求回暖，带动有色资源和原材料需求增长，关注战略金属、氟化工磷化工。
市场环境解读
周一沪指收出探底回升的中阳线，在年线上方，实现了对上周五调整阴线的大部分实体的反包，再现了3月下旬的走势，当时同样是沪指经历了超过2%的单日回调后，出现探底回升的阳线修复，随后走出了超过400点的反攻行情。
1-5月规上工业企业利润同比增长18.8%，上市公司业绩底已经确认，为大盘提供最核心的基本面托底。统计过去10年沪指7月份前10个交易日，上涨概率达到70%。并且7月份沪指的上涨概率也是全年靠前。
行情正在完成从题材驱动向业绩驱动的切换，不追高单日反弹，也不恐慌短期波动，以指数回踩为布局窗口，后续行情会更聚焦基本面，整体运行会更稳健。
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【盘前观点】热点聚焦
临近财报季，尽量筛选业绩确定性的方向
机器人/汽车零部件：AI 大模型赋能机器人，具身智能落地提速，产业从概念转向订单兑现，特斯拉 Optimus 即将量产，关注精密减速器，伺服系统。
芯片/AI算力：HBM、Chiplet 成为高端芯片唯一性能提升路径，英伟达、AMD 持续扩封测产能，海外产能紧缺，国内厂商承接外溢订单。关注半导体设备、先进封装。
医药：三部委外资开放方案放宽生物医药外资准入；药监局批量批准创新药、审批提速；海外 BIO 大会带来创新药出海利好，关注创新药、CXO。
市场环境解读
上周大盘冲高回落，特别是周五出现单日超过2%的调整。在强势行情中，这种急跌回调往往意味着短期乃至中期的底部。最近两次沪指出现单日回调超2%，一次5月21日，随后报复性反弹两天，一次3月23日，之后更是走出大反攻行情。
强势行情过程中的回调往往是相对剧烈，但也比较短暂，所以时候我们不应该恐慌，更要意识到这可能是六绝最后的砸坑和七翻身的来临。统计过去10年沪指7月份前10个交易日，上涨概率达到70%。并且7月份沪指的上涨概率也是全年靠前。
整体维持6-8成中枢仓位，预留2-3成机动现金应对震荡波动，杜绝情绪化追涨杀跌。当下至7月中上旬是业绩线潜伏窗口，遵循“提前低吸，消息落地不追”原则。
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