【盘前观点】热点聚焦
算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。
医药医疗：美国财政部草案拟放宽对华创新药 BD 授权交易限制，叠加国内医药工业十五五规划 + 药监局审评支持，关注创新药、CRO/CDMO、生物制造。
AI应用/传媒：消费级AI智能体Muse爆火，叠加国内云栖大会多项多模态、Agent 产品发布，应用端商业化落地信号持续增强，关注 AI 智能体、AIGC 传媒内容生产。
市场环境解读
大盘周二整体呈现冲高回落，主要是短期获利盘以及到了前高压力区。但我们看到量能是继续放大的，MACD也重新出现金叉。随着高层访美等多个利好接踵而至，外围环境的转暖，大量内外资持续进场看好节日前后行情。
国内经济处于边际修复通道，外部环境出现多重积极边际变化，访美有利于提振全球风险偏好，伊朗总统赴美，中东地缘冲突迎来阶段性降温窗口，接下来10月没有加息扰动，行情有望迎来一段难得的黄金期。
以“回踩支撑配、冲高压力减、主线低吸、杂线不追”为纲。当前行情并非普涨，结构性为主，重板块与个股，机动仓位用来做震荡中的低吸，不追盘中急拉冲高。
【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
医药医疗：美国财政部草案拟放宽对华创新药 BD 授权交易限制，叠加国内医药工业十五五规划 + 药监局审评支持，关注创新药、CRO/CDMO、生物制造。
地产/大消费：住建部定调行业正式进入存量时代，二手房成交占比突破 52%，叠加新版公积金条例落地，支持租房、装修提取，盘活住房消费需求。关注：地产服务物业链、二手房中介服务、旅游免税。
算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。
市场环境解读
大盘持续站稳2万亿成交额，周一一举突破60日均线压制，且近期个股持续比指数更加活跃，盘后官宣重磅利好，高层即将访美，这意味着A股的外部环境基本面迎来逆转，奠定了A股中期行情的基础。
外围因素持续边际改善，美债利率阶段性回落，海外地缘冲突阶段性缓和，降低A股外部冲击，马上距离国庆节只剩下6个交易日，根据统计，过去的三年，沪指国庆节前5日的累计走势皆为上涨。
把握震荡修复大趋势，也要注意不在个股题材短期冲高之后盲目追高，逢震荡回调进行布局的思路为主。优先关注经过充分调整、产业拐点清晰、有业绩兑现预期的细分赛道。
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【盘前观点】热点聚焦
算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。
机器人/汽车零部件：机器人从样机演示转向商用落地，产业量产验证提速，政策端工信部联合国资委推进工业实景落地，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
大消费/地产：七部门促消费扩容升级新政落地，以旧换新加码，中秋 国庆旺季临近，住建部明确行业进入存量时代，政策工具箱持续打开，叠加金九银十销售窗口。关注、旅游免税、地产服务物业链。
市场环境解读
经过对加息的充分消化之后，上周五大盘放量大涨，特别是量能重回2万亿上方，说明在最大不确定性消除之后，场外资金全线回流，沪指也重新突破站上5日均线，短线趋势重新走强，个股呈现普涨，市场风险偏好从低位向上修复。
周五涨停家数显著增多，特别是次新股爆发，说明风险偏好上来后资金愿意给高弹性。中美高层互动频繁，市场对于9月底会晤预期升温，外部环境持续回暖，人民币不断创新高，人民币对股市的中期正相关还没发力显现。
市场从磨底阶段转入修复窗口，反弹途中会反复震荡，逢低布局为主，避免追高连续暴涨的标的。优先关注经过充分调整、产业拐点清晰、有业绩兑现预期的细分赛道。
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【盘前观点】热点聚焦
机器人/汽车零部件：机器人从样机演示转向商用落地，产业量产验证提速，政策端工信部联合国资委推进工业实景落地，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。
新能源/电力：光伏装机首次超过煤电，叠加安徽电力现货市场正式运行，算电协同需求 + 容量电价预期共振。关注虚拟电厂、火电绿电一体化。
市场环境解读
美联储议息重磅落地，指数虽受到权重拖累收跌，但包括沪指在内的主要指数分时图，黄线均跑赢白线且收红，在利空落地的情况下，经过此前两周的消化，个股已经不再走弱止跌回稳，日内基本上完成最后的恐慌出清。
压在A股头顶最大的外部不确定性就此消除，风险偏好有望修复。距离下次议息还有一个多月，央行已经提前央行通过逆回购等工具呵护资金面，货币政策定调适度宽松，后续以当前区域作为阶段性底部震荡上行的概率较大。
仓位中性偏积极。以结构性行情为主，放弃普涨思维。震荡是常态，机会集中在产业主线轮动，核心策略为抓主线、避高位、均衡配置。逢指数回调、主线板块回踩时分批加仓。
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【盘前观点】热点聚焦
算力硬件/芯片：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与存储芯片。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
医药医疗：2026版国家基本药物目录正式落地实施，时隔八年迎来重磅扩容，首次批量纳入国产创新药，关注中成药、慢病用药、GLP 1产业链。
市场环境解读
万众瞩目的美联储议息最终落地，最终符合预期。和上一次美联储2023年7月加息时几乎如出一辙，当时大盘提前两周回调消化利空，等到决议快落地前收阳拉升，而本轮大盘同样是先回调两周消化利空，周三提前收阳上涨。
9月只剩下不到10个交易日，统计过去三年，国庆节前5个交易日的累计走势，沪指全部收涨。另外随着9月底临近，三季报预披露将逐步拉开序幕，市场也将重新迎来新一轮基本面叙事的炒作。
战略上做好看多突破的准备，策略上等待量能重回2万亿上方的信号，在此之前中性仓位做结构性轮动，特别在当前快速轮动下不追涨热点，低吸为主。
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算力/AI应用：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与服务器 PCB。
新能源/电力：固态电池国标立项、多家车企明确量产时间表，产业化加速，国内风电招标放量叠加欧洲海风紧缺。关注锂电/固态电池、风电。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
市场环境解读
美联储加息越发临近，市场出现年内地量。说明资金都在等最后的靴子落地。上一次加息23年7月27日凌晨，大盘提前两周回调，在加息前后重启上涨。接下来如果加息落地，资金回流。如果超预期不加息，行情级别更会强。
此外，统计过去三年，国庆节前5个交易日的累计走势，沪指全部收涨。另外随着9月底临近，三季报预披露将逐步拉开序幕，市场也将重新迎来新一轮基本面叙事的炒作，历史规律叠加宏观催化，金九银十从来都不是空话。
战略上做好看多突破的准备，策略上等待量能重回2万亿上方的信号，在此之前中性仓位做结构性轮动，特别在当前快速轮动下不追涨热点，低吸为主。
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算力/AI应用：国内算力基建政策落地 + 海外高速光模块需求上调双重利好，AI 算力扩容持续超预期，关注高速光模块、国产算力整机与服务器 PCB。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
医药医疗：2026版国家基本药物目录正式落地实施，时隔八年迎来重磅扩容，首次批量纳入国产创新药，关注中成药、慢病用药、GLP 1产业链。
市场环境解读
在美联储加息概率达到90%的情况下，周一大盘收出低开高走的阳线，个股更是涨多跌少明显活跃，说明大盘已经基本上消化了美联储加息的利空。利好出尽会兑现，反过来利空落地也会带来修复，尤其是全世界都知道的利空。
例如上一次美联储加息，是在北京时间2023年7月27日凌晨，当时大盘先经历两周左右回调消化利空，直到公布前开始企稳，公布后甚至出现大涨。对照当下盘面，目前大盘同样先回调两周左右，周一大盘低开高走开始企稳。
当前大盘提前消化利空，接下来随着靴子落地的临近，大量资金随着不确定性消除后有望重新回流。修复性反攻随时有望发动，目前已经具备较好的性价比。
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【盘前观点】热点聚焦
新能源/电力：光伏装机首次超过煤电，叠加安徽电力现货市场正式运行，算电协同需求 + 容量电价预期共振。关注虚拟电厂、火电绿电一体化。
军工/商业航天：高端战机出海落地、下半年军贸订单预期升温，智神星一号可复用火箭首发成功，民营可回收火箭技术持续突破。关注可复用火箭配套、航空装备、军工电子。
算力/AI应用：OpenAI 新模型带动算力需求预期、高盛上调光模块出货预测、算力迎来国内算力基建政策加码，关注高速光模块 / CPO、AI 服务器高速 PCB。
市场环境解读
上周五大盘受外围波动低开低走，在8月底区间底部下沿附近获得支撑，尾盘呈现探底回升。市场消化了美联储加息预期，退一步讲即便真的加息，上次加息在23年7月26日，A股并未走弱，沪指反而在7月28日收中大阳线。
所以加息并非洪水猛兽。A股怕的不是利空，悬念没有落地，资金就不敢大胆进攻，一旦本周靴子落地，资金就有望重新回流，况且目前不加息概率其实也不小，如果真的出现惊喜，行情不排除出现报复性反攻。
回调，本质是资金提前避险叠加市场过度恐慌，大量优质标的迎来错杀，恰恰是我们观察布局窗口的好时机，恐慌之时最考验持仓定力，机会都是留给看得明白的人。
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新能源/电力：光伏装机首次超过煤电，叠加安徽电力现货市场正式运行，算电协同需求 + 容量电价预期共振。关注虚拟电厂、火电绿电一体化。
算力/AI应用：OpenAI 新模型带动算力需求预期、高盛上调光模块出货预测、算力迎来国内算力基建政策加码，关注高速光模块 / CPO、AI 服务器高速 PCB。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业、酒店餐饮。
市场环境解读
周四在外围市场下跌的情况下，沪指开盘小幅下探后企稳回，呈现出一定的独立韧性，同时指数靠近下方30日均线支撑，有望得到托举继续抬高重心，一旦下周美联储议息靴子落地，不排除重新发力向上突破。
周四盘后，国新办十五五金融强国高层发布会重磅召开，多部委针对市场最为关切的问题共同表态，包括提到：全力维护资本市场平稳运行，推动中长期资金稳步提升入市，有效稳定资本市场预期，形成政策托底。
战略上做好看多突破的准备，策略上等待量能重回2万亿上方和沪指突破年线的信号，在此之前中性仓位做结构性轮动，特别在当前快速轮动下不追涨热点，低吸为主。
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算力/AI应用：OpenAI 新模型带动算力需求预期、高盛上调光模块出货预测、算力迎来国内算力基建政策加码，关注高速光模块 / CPO、AI 服务器高速 PCB。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业、酒店餐饮。
新能源/电力：光伏装机首次超过煤电，叠加安徽电力现货市场正式运行，算电协同需求 + 容量电价预期共振。关注虚拟电厂、火电绿电一体化。
市场环境解读
沪指近期虽然看似小幅震荡，但整体上重心稳步抬高，均线逐步拐头向上，并站稳20日均线，呈现呈现向上拐头的趋势，一旦下周美联储议息靴子落地，不排除向上突破年线，打开新的行情空间。
当前国内宏观基本面呈现边际修复态势，8月CPI同比0.8%，通胀温和回升，综合来看国内政策托底有力、产业新动能持续释放，经济修复的底层逻辑稳固，中长期维度继续支撑A股。
短期市场呈现存量博弈、轮动快，不追高位题材，同时保持耐心，等待两大信号提升总仓位，一是量能回升到2万亿上方，二是指数突破4000点。
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算力/AI应用：OpenAI 新模型带动算力需求预期、高盛上调光模块出货预测、算力迎来国内算力基建政策加码，关注高速光模块 / CPO、AI 服务器高速 PCB。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业、酒店餐饮。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
市场环境解读
周二大盘延续指数震荡个股相对活跃的风格，指数涨跌互现，沪指分时图黄线明显跑赢白线，个股上涨家数明显多于下跌，沪指本身也在30日均线上方得到承接，有望拐头向上，当前指数问题不大，继续轻指数，重个股，把握好当前的个股补涨行情窗口。
当前A股宏观基本面整体偏正向，8 月 PMI 边际回暖，央行9月7日对9月到期的5000亿买断式逆回购等量续作，零回笼，9月无系统性流动性风险，财政与产业政策托底、企业盈利修复、估值和资金面仍有空间，四因素共振下中期看好A股。
以均衡配置为核心，把握轮动节奏，顺应"高低切换"，减少追涨已经短期大幅上涨的热点板块，逢冲高分批兑现，避免利润大幅回吐，震荡市追高容错率低，更多等待回踩机会。
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算力/AI应用：OpenAI 新模型带动算力需求预期、高盛上调光模块出货预测、算力迎来国内算力基建政策加码，关注高速光模块 / CPO、AI 服务器高速 PCB。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
大消费：七部门促消费扩容升级新政落地，以旧换新加码，中秋 国庆旺季临近，多家龙头大额回购释放底部信心。关注酒店餐饮、旅游免税。
市场环境解读
在重要事件靴子落地之后，大盘情绪迎来回暖，虽然周一沪指仅微涨，但主要是由于前期连续大涨的银行保险等金融权重陷入调整拖累，个股行情较为活跃，深成指及双创皆呈现大涨，大盘呈现指数搭台后个股唱戏的特征。
接下来，轻指数、重个股风格有望延续，个股行情有望拓宽进一步补涨的空间。三千亿元特别国债支持金融央企重磅落地，是市场重要的“政策底确认信号”，有望较大抬升整体风险偏好，为A股带来中长期资金与基本面改善。
政策持续托底，流动性环境友好，全A盈利处于缓慢修复通道，大方向没有走坏，当前呈现“沪指震荡、成长弹性更大”的格局，若放量突破年线等压力区间再适度提升仓位关注。
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【盘前观点】热点聚焦
AI应用/算力：工信部落地服务商培育专项行动，加码大模型、智能体采购，叠加国内首部上星全 AI 长剧开播，商业化落地加速，关注AI 办公、企业数字化 SaaS。
大消费：七部门促消费扩容升级新政落地，以旧换新加码，中秋?国庆旺季临近，多家龙头大额回购释放底部信心。关注酒店餐饮、旅游免税。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
市场环境解读
大盘上周冲高回落，整体上指数守住30日线支撑，均运行在近期的震荡区间，并没有破坏当前的大趋势。主要是等待非农等重要的靴子落地。后续不确定性消失，场内资金放下顾虑，后续向上冲关的动力也会被释放出来。
再看我们自身的基本面底气，最新公布的8月PMI环比大增，印证国内经济处于修复通道，本周（2026年8月31日—9月6日）全市场共计82只基金开启募集，环比激增近150%，同时创下有史以最高纪录，这是机构层面的布局信号。
耐心等待外围的扰动告一段落，等这一波海外靴子落地，国内基本面和资金面有望逐步发力，当下无需过度恐慌，保持耐心。大格局上等待方向明朗如突破年线后再增加整体仓位关注。
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算力/AI应用：普惠算力扶持政策预期升温，半年报验证服务器、光硬件订单兑现，关注液冷温控散热、高速光模块。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，叠加机器人大会、人形机器人第一股上市，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
大消费：七部门促消费扩容升级新政落地，以旧换新加码，中秋国庆旺季临近，多家龙头大额回购释放底部信心。关注酒店餐饮、旅游免税。
市场环境解读
沪指连续回踩20日均线夯实当前行情中继平台，短中期均线依然保持多头排列，前期超买之后 KDJ高位回落，短期过热筹码得到清洗，前期上涨放量目前整理缩量走势健康，充分整理蓄势后有望重拾升势。
本周（2026年8月31日—9月6日）全市场共计82只基金开启募集，较上周激增近150%，并创下有史以来单周的最高纪录。这是机构层面的布局信号，产品完成募资后，将源源不断为二级市场带来内资增量，继续看好金九行情中期走势。
中期看多但短线不追高，结构性轮动布局，大格局上等待方向明朗如突破年线后再增加整体仓位关注。主动降低纯高位短线题材的博弈权重，保留一部分仓位布局中长期景气赛道。
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AI应用/算力：工信部落地服务商培育专项行动，加码大模型、智能体采购，叠加国内首部上星全 AI 长剧开播，商业化落地加速，关注AI 办公、企业数字化 SaaS。
商业航天/军工：高端战机出海落地、下半年军贸订单预期升温，智神星一号可复用火箭首发成功，民营可回收火箭技术持续突破。关注可复用火箭配套、航空装备、军工电子。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，叠加机器人大会、人形机器人第一股上市，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
市场环境解读
受到中东局势、加息预期扰动和外围股市波动等因素影响，周三大盘出现六连阳之后的首阴回调。本质上是自身有消化需求引发的回踩，沪指在20均线附近初步得到明显承接，回踩伴随着缩量，走势稳健，趋势并没有被破坏。
上述外部因素近期反复出现的诱因，均为短期影响，且后续大概率会有修复，快速回调比阴跌更容易完成底部情绪出清。最新8月国内制造业PMI大超预期，实体经济复苏拐点得到印证，夯实A股中期上行的基本面底盘。
守得住中期趋势，耐得住短期震荡，以时间换空间，分批应对，均衡布局，短期外部不确定性如美联储9月议息等尚未落地，不宜满仓重仓，仍需以震动轮动思路应对。
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【盘前观点】热点聚焦
AI应用/算力：工信部落地服务商培育专项行动，加码大模型、智能体采购，叠加国内首部上星全 AI 长剧开播，商业化落地加速，关注AI 办公、企业数字化 SaaS。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，叠加金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业。
医药医疗：2026版国家基本药物目录正式落地实施，时隔八年迎来重磅扩容，首次批量纳入国产创新药，关注中成药、慢病用药、GLP 1产业链。
市场环境解读
沪指周二小幅震荡，连续第二个交易日站稳60日均线，这是7月初以来的首次，在经过连阳特别是周一的低开高走中阳线之后，周二适当的回踩整理是良性也是健康的，目前年线半年线近在眼前，如果顺利突破将进一步打开行情空间。
8月PMI数据明显回暖，实体经济复苏拐点得到印证，夯实A股中期上行的基本面底盘，全部上市公司中报披露收官，业绩不确定性解除，个股的风险偏好迎来全面回归，综合来看中长期维度继续看好A股后续震荡上行。
整体维持中性偏高仓位，整体上执行逢回调分批低吸、波段操作思路，减少频繁追高热点，增加低吸潜伏，拉长波段视角，降低短线交易频率。如有效突破年线再顺势提升进攻仓位。
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【盘前观点】热点聚焦
AI应用/算力：工信部落地服务商培育专项行动，加码大模型、智能体采购，叠加国内首部上星全 AI 长剧开播，商业化落地加速，关注AI 办公、企业数字化 SaaS。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，叠加金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业。
机器人/汽车零部件：政策端工信部联合国资委推进工业实景落地、产业端全球整机出货量爆发，叠加机器人大会、人形机器人第一股上市，关注行星滚柱丝杠、力控传感器、轻量化结构件。
市场环境解读
在隔夜美股科技股大跌，以及亚洲时段日韩大跌的情况下，周一大盘顶住外围大跌压力，低开高走逆势收大阳，彰显独立强势，并且突破近期压制60日线，更是初步站上年线，为金九行情筑牢上行根基。
地产一揽子重磅新政落地，财政、消费刺激政策持续加码；加上半年报收官9月进入政策窗口期与业绩真空期的行情友好区、中美会晤在即、美联储议息等多重大事件齐聚9月。今年的金九行情值得我们更大的期待。
中期上行趋势根基稳固，整体保持偏乐观的思路。以成长主线为进攻核心，搭配蓝筹底仓对冲波动，预留一部分机动资金，逢指数回踩支撑区间、主线分歧回调时增加关注。
【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
【盘前观点】热点聚焦
地产/大金融：顶层楼市新政落地，房贷最长年限放宽至 40 年、优先推行现房销售、预售资金强监管叠加资本市场融资支持。关注物业管理、城市更新、REITs。
大消费/农业：产能持续去化，底部企稳回升，叠加金秋消费旺季临近带来预期改善，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注低成本生猪养殖龙头、种业。
AI应用/算力：海外 SaaS 龙头 AI 商业化收入大超预期，叠加国内 AI 企业半年报业绩兑现，算力红利正向下游应用端传导，关注AI 办公、企业数字化 SaaS。
市场环境解读
上周沪指走出探底回踩?企稳反攻的行情，回调低点稳步抬升，当前价格站稳5日、10日均线，周五缩量回落属于上涨途中良性分歧。目前处于年线关前蓄势形态，定性为突破前的消化期。
1—7月规上工业企业利润同比增17.6%，半年报业绩修复趋势逐步兑现，央行长短工具组合发力，明确传递“保持流动性充裕”的信号A股当前估值仍处于合理区间，盈利改善、流动性宽松、增量资金入市的底层逻辑未被破坏。
仓位中性偏积极，放弃高位追涨，转向回调分批低吸布局思路，保留一部分现金应对回踩后的低吸机会。聚焦中报业绩兑现、景气向上、前期涨幅相对有限的细分赛道。
【广州市万隆证券咨询顾问有限公司，万隆投顾：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）股市有风险，入市需谨慎】
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算力/AI应用：英伟达财报大超预期打消市场 AI 需求见顶担忧，叠加国内集成电路业绩高增形成内外共振，关注光模块、国产算力基础设施、垂直行业 AI 应用。
大消费/农业/地产：顶层明确加大逆周期调节、谋划扩内需增量政策，叠加厄尔尼诺、全球粮食供给偏紧预期催化、粮食安全政策托底走强。关注县域零售、种业、地下管网。
新能源/电力：发改委、能源局联合印发十五五可再生能源规划，明确电网适度超前建设，加码跨区输电通道与配网智能化改造。关注特高压核心设备、虚拟电厂、储能配套设备。
市场环境解读
周四大盘大幅放量回到2万亿上方，结束了近期的地量状态。近半年来的前两次2万亿下方地量，后市都出现了明显的修复行情，并且当下也印证了随着财报季即将结束，市场资金正大规模回流，本轮行情仍处于初期阶段。
英伟达财报大幅超预期落地，此前压制算力板块景气度的不确定性利空基本出清，中东地缘局势持续缓和，大幅降低全球资本市场风险溢价，内外多重利好共振之下风险偏好迎来修复窗口，行情修复的基本面条件齐备。
反弹窗口期，整体维持中等偏高灵活仓位，但不一次性满仓追涨大阳线，指数大概率以震荡方式运行，短线冲高后会有回踩机会，预留机动资金，用于指数短线回踩后的加仓机会。
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【盘前观点】热点聚焦
算力/AI应用：海外云厂商资本开支加码、大额算力服务订单落地，叠加硬件交付紧张倒逼国产算力产业链提速，关注国产算力基础设施、垂直行业 AI 应用。
金属/能源：AI 算力大规模投建带来铜、锡、钼等硬性增量，叠加关键小金属战略管控供给收紧。关注算力用铜、半导体靶材钼钨、封装焊料锡、芯片衬底镓锗。
大金融：券商中报业绩大幅超预期 + 中期分红潮，叠加保险资产负债新规落地，关注弹性方向的互联网金融、中小弹性券商。
市场环境解读
沪指在出现连续2万亿的地量之后，目前在30日均线上方有阶段企稳的迹象。并且近期压制近期市场的主要利空因素，如算力硬件、美债收益率、中东局势均出现向好的趋势，大盘有望以当前区域构筑阶段性底部。
海内外基本面迎来拐点：8月底A股半年报强制收官，困扰市场两个多月的财报不确定性一扫而空；中美9月会晤在即，外部环境有望持续转暖；9月美联储议息决议在即，流动性的巨大不确定性有望迎来靴子落地。
震荡市控仓优先、均衡配置、走结构性轮动+波段滚动路线，利用震荡区间，高抛低吸滚动，缩量冲压力位时不追加重仓；回踩关键支撑企稳之后再分批低吸。
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