【盘前观点】周一大盘企稳反弹，特别是从分时图来看，代表个股的黄线持续强于指数，指数更多是收到金融权重板块的压制，央媒发声指出，监管“降温”的本质不是“熄火”，更不是打压市场，高层要慢牛不是疯牛。所以我们可以看到高位股持续被打压，应对层面上只要避免追高累积大涨的题材股，就能规避大半的非理性波动。经济数据的持续回升，以及宽松政策的落地加码，本轮行情中线逻辑并没有变化。沪指短线支撑参照3995-4000附近。
策略上：电力电网方向继续走强，在国家电网高达4万亿元的“十五五”固定资产投资规划下，本轮行情值得中长期关注，后续会随着项目招标、建设进度而不断有催化剂出现。关注产业链中的核心设备龙头，例如在特高压直流项目中份额高、技术壁垒强的企业。科技方向是市场的长期主线，当然随着进入业绩窗口期，行情也出现了关键的风格切换，策略要从“博题材”转向“看业绩”。需要规避纯粹的概念炒作，重点关注AI算力基石，如受益于持续资本开支的光模块，以及自主可控需求迫切的AI芯片、半导体设备与材料。
关注板块：电力电网、商业航天、算力/芯片半导体
【风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。万隆策略研究员：吴啟宏（证书编号：A0580621040001）】
【盘前观点】上周大盘在经过17连阳之后震荡回调，这是牛市中的正常回踩，而且是高层主动降温，也达到了减缓题材股的效果。而在1月16的盘前也就是1月15日盘后，央妈出台了包括降息在内的一揽子重磅金融政策，上一次同样出台一揽子政策是在2025年5月7日盘前，当天同样是短线获利盘兑现的影响下高开低走。后来大家也知道了，这正是新一轮行情的起点。牛市中不断的震荡消化获利盘，其实是在减轻后续的抛压，有利于慢牛。沪指短线支撑参照4080-4085附近。
策略上：市场在回调中呈现硬科技主导、资金调仓换股的特征，因为每一轮牛市回踩都是高低切换调仓换股的过程。这个时候就会出现补涨或新阶段的主线方向。台积电资本开支大幅上调、存储芯片涨价周期、国产替代加速三大逻辑近期不断推升芯片半导体走出趋势行情，重点关注国产半导体设备和材料端，新的五年高达4万亿的规划，叠加AI带来的缺电效应，有望带来电网新能源的长期机会，重点聚焦绿色转型和新型电力系统建设，国内外人形机器人迭代加速，国内政策支持人形机器人研发与产业化，
关注板块：芯片半导体、电力电网、机器人
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【盘前观点】周四大盘延续回调震荡，但盘后突然出炉包括降息在内的多个重磅大利好，所以当前基本不用担心牛市是否结束的问题。今年中美共振宽松周期，这就是牛市的土壤。当前更重要的还是节奏的问题，一定要注意不追涨追高，否则就可能像这两天一样高位股经历连续调整，如果盲目追涨在牛市中遭遇亏损，这是最应该避免的。沪指短线支撑参照4090-4095附近。
策略上：当前盘面呈现“主线明确、轮动加速”的市场特征。要坚持贯彻不追涨的原则，这是本轮牛市亏钱的根源。芯片半导体近期虽然不一定当天是最亮眼的，但已形成持续性行情，美国宣布对部分进口半导体产品加征25%关税，加速国产替代进程，算力需求升级带动存储芯片、先进封装需求爆发，逢低布局优质细分龙头；固态电池中试线陆续投产，商业化进程加速，新能源固态电池等方向则呈现悄然稳步走强的特征，优先选择技术领先、订单充足的标的；AI应用迎来高低切，注意挖掘补涨方向。
关注板块：芯片半导体、新能源、AI应用
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【盘前观点】周三沪指盘中震荡明显，这也是牛市整理的特征，毕竟经过前面的十七连阳，这时候适当整理和消化获利盘是要必要的。当前的走势可以对标2015年的牛市。当时也是经过3个月的横盘之后，在2015年的3月份走出一波连阳，之后出现短暂的放量震荡，随后继续走出新一波大行情。对于我们来说，更重要的就是利用指数的整理进行调仓换股，整理的本质就是高低切换，沪指短线支撑参照4105-4110附近。
策略上：一定要注意避免追涨已经累积较大涨幅的高位品种。AI应用依然是当前的主线，工信部《工业互联网平台高质量发展行动方案》支持AI+制造落地，国内大模型月活数据激增，AI应用落地加速，重点关注AI+电商、AI+医疗、AI+广告营销等商业化提速场景相关标的，另外，芯片半导体等国产替代方向近期也走出趋势线行情，政策支持"卡脖子"领域突破，设备国产化率提升空间大，热门赛道中相对估值合理、业绩确定性强的标的获资金回流。同时，互联网金融可以作为监管降温或科技回调时的对冲配置。
关注板块：AI应用、芯片半导体、互联网金融/金融科技
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【盘前观点】周二大盘终于迎来十七连阳之后的首阴，这是好事，再强的牛市，也不可能持续连阳，风险越早释放越有利于行情持续走强。当前的走势可以对标2015年的牛市。当时也是经过3个月的横盘之后，在2015年的3月份走出一波连阳，之后出现放量震荡的首阴，随后继续上攻走出新一波大行情。沪指短线支撑参照4120-4125附近。
策略上：每一次的调整都伴随着高低切换，昨日的盘前观点已经强调过不要追高追涨。周二回调最剧烈的便是包括商业航天等大热方向的高位股。所以应对上依然是要坚决避免高位，注意挖掘补涨，AI应用表现韧性，从“应用畅想”进入商业化落地和业绩初步验证期，资金高度认同其产业趋势，精选有真实订单和收入支撑的细分：如AI营销、AI医疗、AI教育、AI短剧与游戏等商业化路径清晰的领域。特别是AI医疗，需求刚性、政策支持是AI技术赋能传统行业的高价值赛道，叠加此前医药板块较为滞涨本身也具备补涨空间。
关注板块：AI应用、AI医疗、大金融
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【盘前观点】指数继续刷新连阳记录，收出17连阳，成交额也刷新了历史记录，我们可以看到量能呈现温和放大，并不是2024年9.24行情那种突然爆量，接下来即便指数可能会放缓，也较大概率形成权重搭台个股唱戏的阶段。总而言之，目前的位置可以说十年来没有涉足过的，所以不能以以为的思维去看待甚至是找压力阻力，而是顺势而为。沪指短线支撑参照4145-4150附近。
策略上：当然策略上要注意接下来可能会出现的高低切换，本轮行情一直都是轮动风格伴随不断的高低切，所以应对上一定要注意挖掘补涨，而不是去追涨已经累积大涨的，而且高层一直在通过对大涨股停牌进行降温。AI应用爆发，场关注点正从算力硬件转向能产生真实收入的应用场景，加上1-2月重磅催化密集，重点关注GEO（生成式引擎优化）营销和AI+垂直行业，如AI医疗的基层诊断、AI+制造的质检/排产、AI零售的智能导购与供应链优化，均有订单落地催化。其他主线商业航天和机器人依然具备持续性。
关注板块：AI应用、商业航天、机器人
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【盘前观点】上周大盘再次出现五连阳，时隔十年突破4100点，并且两市成交突破3万亿，说明这是实打实的增量资金进来了，随着热度不断发酵，势必又一次引爆全民关注，而这一次上层从一开始就吸取了2024年9.24行情的教训，全程控节奏，为的就是走出美股式的长牛慢牛。并且接下来，权重指数搭台打出空间之后，个股将继续唱戏，把握春躁行情机遇，沪指短线支撑参照4100-4105附近。
策略上：科技板块仍是市场最具弹性的方向，但需精选细分领域，避免追高。AI应用在消费层的渗透快速推进。包括AI制药在内的整个AI for Science概念已经成为整个大模型在实体经济领域中的率先落地方向。商业航天在近期利好层出不穷推出提振下，延续此前火热表现，可挖掘参投商业航天方向。此外受反制和国产替代预期不断提振，近期表现明显转强的国产芯片产业链的业绩兑现的确定性仍有望在后市不断演绎。
关注板块：商业航天/军工、AI应用、芯片半导体
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【盘前观点】大盘周四震荡小幅回落收假阳线。这种走势是良性健康的，指数在经过连续大阳线之后通过横盘盘整等待均线上移而不是回落，本身就是强势的表现。并且从中信证券巨量压单，更可以看出这是高层主动控制节奏，为的是更好的慢牛。市场的中期逻辑未被破坏，权重股压盘导致的指数回调，反而为投资者提供了优化持仓和低位上车优质标的的机会。沪指短线支撑参照4060-4065附近。
策略上：方向上依然是围绕科技主线，核心上涨容量趋势标的的回踩低吸或挖掘补涨。商业航天板块资金介入深，已从概念炒作转向围绕基本面挖掘，把握产业链扩散机会，关注已进入主流商业航天公司供应链的材料、连接器、零部件供应商。脑机接口走出一定的持续性，除了马斯克旗下，也有其他的企业宣布得到融资，目前行业已经形成了完整的产业链，目前市场关注的重心还是以上游材料为主，随着题材的持续发酵，可以挖掘行业中下游等环节。
关注板块：商业航天、脑机接口、芯片半导体/AI算力。
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【盘前观点】沪指周三继续阳线收盘，继续刷新本世纪以来史无前例的14连阳，当前的走势可以类比上一轮2014-15牛市的中继，当时同样是经过三个月左右的震荡期，随后出现起初的放量连阳，随后从当时的3400点上下最终涨至5178。历史不会简单重复，但历史都是相似的，相似的背景还有两融余额创历史新高，表明场内杠杆资金活跃。总而言之，目前行情依然处在初步阶段。沪指短线支撑参照4065-4070附近。
策略上：半导体方向近期走出了较强的延续性，且相关核心标的均以容量票为主，走势呈现震荡向上的趋势行情故应对上重点留意短线回调整理过程中的低吸机会。商业航天是当前市场最具共识的题材主线，产业链长，订单明确，是挖掘补涨机会的重点，重点关注有确定订单或通过头部企业供应商认证的标的。机器人板块经过前期炒作，需要更聚焦于真正能兑现业绩的细分领域，特别是核心零部件如关节总成、精密减速器、伺服系统等。
关注板块：芯片半导体、商业航天、机器人
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【盘前观点】沪指周二继续放量大涨，不仅继续创出10年新高，更是收出历史罕见的13连阳。要知道过去20年，此前沪指也才两次出现过10连阳以上的走势。上一次在2017年的12月，随后走出波段上涨行情，而更上一次，就是著名的6124大牛市，当时在2006年6月，沪指收出11连阳，点位仅为1500多点。所以，这一次历史罕见的13连阳的信号，务必重视。有理由相信目前新一轮行情或许刚刚开始。沪指短线支撑参照4060-4080附近。
策略上：作为近期当仁不让的题材核心，商业航天屡屡上演分歧转一致的走势，相关核心标的更是始终维持强趋势上涨结构，应对上避免追涨连续大涨的标的，关注核心容量标的回踩均线的低吸机会，尽可能挖掘涨幅不大的补涨方向；大金融经过长期休整后开始活跃，大金融板块具有位阶优势，也是大盘继续发力的动力，当下具有配置的较大性价比；芯片半导体当前国产替代加速+周期反转+价格上涨逻辑稳定，核心标的多为容量票，可作为核心配置波段持有。
关注板块：大金融、芯片半导体/算力、商业航天
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【盘前观点】大盘时隔一个多月重新突破4000点，并且是大幅放量突破，跳空高开不回补，说明在这里是突破缺口，技术意义重大。节后不确定性消除，资金全线回归。人民币本轮牛市对A股的影响有望开始体现。《推动中长期资金入市工作实施方案》元旦后正式生效，预计每年带来至少数千亿增量资金，PMI等经济数据超预期回暖，外资机构密集看多，有理由相信目前新一轮行情或许刚刚开始。沪指短线支撑参照4005-4010附近。
策略上：马斯克又引爆一个新的风口脑机接口，目前板块情绪热度高，跟风股风险较大，关注板块内形成上升趋势的中市值标的。芯片半导体当前国产替代加速+周期反转+价格上涨逻辑稳定，核心标的多为容量票，可作为核心配置波段持有。另外两大中长期逻辑的板块商业航天和机器人，仍可以挖掘产业链中市场尚未充分发酵但不可或缺的环节。如商业航天产业链中上游的关键材料、检测服务、核心部件等“卖水人”环节需求确定性高，更易产生补涨标的。
关注板块：脑机接口、芯片半导体、商业航天
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【盘前观点】节前大盘以最为强势的横盘震荡形成上涨中继，节后随着不确定性的消除，大盘有望延续上涨势头。12月份官方制造业PMI为50.1%，在连续多月萎缩后重返扩张区间，也印证了基本面的回暖，经济与政策的正向循环正在形成，从历史经验看，A股在岁末年初通常存在“春季躁动”行情。沪指短线支撑参照3950-3955附近。
策略上：目前弹性方依然是围绕具备明确产业趋势和政策支持的科技成长板块，同时可配置少量高股息或大金融资产作为对冲。商业航天和机器人仍是市场最清晰的主线，但内部已出现分化，策略需要更加精细。优先关注涨幅相对滞后但逻辑扎实的细分领域。商业航天关注太空算力、卫星互联网下游应用等细分方向，机器人板块有望在商业航天分歧时承接资金，关注灵巧手和其他高价值量核心部件产业链。
关注板块：机器人、商业航天、AI算力/应用
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【盘前观点】周二大盘作为节前出金日，最终能都低开高走最终平收，表现已经足够强势，刚好趁节前这一偏震荡的时间窗口，通过横盘整理的方式消化前期获利盘，是一种健康的走势，为后续突破4000点积蓄能量。节前最后一天积极寻找科技主线的低吸机会。沪指短线支撑参照3945-3950附近。
策略上：市场资金高度聚焦于新质生产力相关的科技成长方向，人形机器人、商业航天、AI产业链，这些板块的行情更具持续性，也更加有把握在内部挖掘补涨细分。但需注意节奏，避免追高已大幅拉升的个股，优先考虑低位补涨机会，机器人此前经历了较长时间的整理，相较于AI算力与商业航天位阶优势较为明显。商业航天更要注意规避近期大涨标的，重点关注有核心技术和受益于上游材料（如碳纤维）涨价且近期涨幅不大但已走出上升趋势的标的。
关注板块：机器人、AI算力/应用、商业航天
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【盘前观点】大盘九连阳微涨，当然聚焦连涨几天意义不大，实际上周一可以看做是一次回调整理，这种慢牛式的震荡上行，及时盘中整理换手释放获利盘，有利于行情的持续性。量能基本持平，说明换手不乏场外资金持续进场。沪指成功突破W底颈线位后，目前仍运行在5日均线之上，整体趋势保持完好。目前继续关注指数回踩均线附近的低吸机会，沪指短线支撑参照3950-3955附近。
策略上：短期来看，临近元旦假期，预计指数仍将维持幅度不大的震荡格局，同时市场呈现一定程度的切换，策略上针对科技主线，需要规避短期大涨的标的，挖掘补涨细分或补涨标的，同时配置部分关注到估值较低近期相对平静的多元金融证券高股息等方向。随着国内机器人行业龙头企业通过收购A股上市公司股权拟实现资本市场整合，叠加特斯拉Optimus机器人已经取得的重大进展，机器人板块近期活跃度逐步提升，重点重点关注那些在核心零部件上技术领先、已切入主流供应链的公司。
关注板块：机器人、商业航天、算力产业链
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【盘前观点】上周沪指五连阳，突破12月8日颈线压力，确认双底，量能温和放大，这种震荡慢牛走势更有利于行情的持续性。MACD红柱持续扩大，快线自月初以来再次站上零轴，市场对“春季躁动”行情的预期逐渐升温，而人民币累积的这轮涨势也将为A股的中期行情奠定基础。沪指短线支撑参照3945-3950附近。
策略上：进攻主线方面，商业航天、AI算力与半导体，产业趋势明确，政策支持力度大，是“春季躁动”的弹性所在。当前商业航天概念强度堪比去年四季度924行情后的人形机器人概念，关注上游的材料、元器件，以及下游太空算力等应用端有望展开补涨，除此之外，目前整个金属板块正在走出一轮趋势性行情，美联储宽松周期以及新兴行业对上游原材料的推动共同造就，包括能源材料方面锂电池上游材料供需持续吃紧，以及四家头部硅片企业联合大幅上调报价，整体上不追高，注意回踩时低吸。
关注板块：商业航天、AI算力、能源/金属
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【盘前观点】大盘七连阳并突破12月8日的近期小区间高点，MACD快线更是站上零轴。两融余额突破2.5万亿元大关，周四继续继续刷新历史新高，最激进的杠杆资金信心强劲回升，反映了风险偏好的全面回归，最重要的是人民币盘中破7，这是重要的标志性事件，会加速国际资本流向中国。中长期走势来看，人民币走势和A股是正相关的，且A股存在一定的滞后性，人民币持续升值，往往有望给A股带来一轮中期行情。沪指短线支撑参照3940-3945附近。
策略上：当前大盘问题不大，情绪高涨的情况下，继续聚焦“政策催化+业绩确定+产业拐点”赛道，绝对主线商业航天逻辑已经从“国内政策驱动”升级为“全球竞赛催化”，重点挖掘火箭核心零部件（发动机/高温合金）卫星制造/星载载荷等细分补涨方向，人形机器人，重点细分放在减速器、伺服系统、传感器等核心零部件。AI与半导体作为贯穿全年的趋势主线，重点关注有国资增持、业绩确定性高的龙头公司。对于短期涨幅过大的光模块等分支，可等待回调后的机会。
关注板块：商业航天、机器人、AI/芯片
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【盘前观点】大盘周二短暂休整后，周三继续延续良好上涨势头，并且初步突破12月8日的区间高点，沪指MACD红柱继续扩大。且周三个股实际上是跑赢指数的，市场呈现出“权重搭台，成长唱戏”的典型特征。资金积极涌入估值相对合理且具备高成长预期的中小盘科技股。2025年1-11月全国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%，经济显现韧性信号，继续为跨年+春躁行情营造更坚实的基本面氛围。沪指短线支撑参照3920-3925附近。
策略上：当前市场对确定性高的产业趋势认同度极高，硬科技赛道获得资金强力追捧，可重点关注市值在100-500亿之间、与科技主线契合度高的公司。商业航天作为最强主线，后续将进入去伪存真阶段。重点关注有实际订单、技术壁垒高的火箭发射、卫星制造和核心材料公司。AI算力与半导体是一个长期赛道。可挖掘HBM产业链、液冷技术、半导体设备与材料等国产替代逻辑坚实的环节。
关注板块：商业航天、AI算力、芯片半导体
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【盘前观点】沪指周二继续上涨呈现五连阳，来到小前高附近有所承压也是正常的，也符合慢牛预期，如果这里继续加速反而不利于行情的持续性。内部政策密集加上外部持续宽松的基本面氛围没有改变，且人民币近期走出一波趋势大涨，对股市的反应还没体现出现。回踩确认30日均线之后有望继续上攻，沪指短线支撑参照3900-3905附近。
策略上：本轮行情轮动是最主要的特征，隔一段时间高位股便会集中回调，所以不追高是首要的，加上年末业绩考核期，资金出于避险和布局明年的考虑，倾向于流向确定性更高的龙头公司，微盘股由于缺乏确定性，近期表现较差。科技成长主线明确，AI驱动下的高带宽存储市场需求激增，拉动了相关材料需求，全球数据中心面临的“缺电”问题，加速了液冷方案的普及，挖掘方面，PCB产业链中铜箔、树脂等上游材料的价值量提升也是大势所趋，不排除PCB产业链后续迎来补涨可能。
关注板块：AI/算力、金属/能源、新能源/固态电池
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【盘前观点】周一沪指时隔一个多月以来重新站上30日均线，在外围日本加息落地和美联储降息预期重新升温，国内自重大会议之后政策密集，上周神秘资金关键时刻进场更是向市场释放当前位置高层兜底的强烈信号。目前政策利好密集释放、外部压力缓解，市场正处在一个风险偏好回升、做多动能积聚的时期。叠加当前时间窗口和技术走势，有理由相信，今年的跨年行情已经启动。沪指短线支撑参照3900-3905附近。
策略上：海南板块大有接棒成为新龙头之势，可重点关注有位阶优势叠加消费提振的方向，如当前筹码结构相对较好，基本面呈筑底回升，未来仍存政策利好催化的免税板块。另一方面随着大盘企稳，科技股人气回归，特别是AI需求下存储芯片，光模块等算力硬件持续涨价和供不应求，继续看好AI算力板块。机器人概念股此前经历了较长时间调整后筹码沉淀已较为充分，在短期情绪活跃的节点下，有望借助消息面利好催化部出现回流修复。
关注板块：海南封关、AI/算力、机器人
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【盘前观点】上周大盘在关键支撑关键时刻，神秘资金看准时机出手力挽狂澜，不仅在技术层面形成见底信号，更给市场传达了当前的底部得到认可的信心。沪指时隔一个月重新站上20日均线。日本加息靴子落地，而美国强劲CPI大大增加了美联储继续降息的预期，政策利好密集释放、外部压力缓解，市场正处在一个风险偏好回升、做多动能积聚的时期。
策略上：最强主线依然是大消费，当前仍处于政策不断发力的窗口期，继续关注零售、免税、食品饮料等，特别是叠加海南封关政策的本地股，另一方面则是关注犒赏经济等低位新方向的容量趋势标的。朗普媒体科技集团发布公告称与一家获得Alphabet支持的核聚变能源公司TAE?Technologies签署最终合并协议，中美在该领域的推进和竞争持续升温，重点关注受益国家级装置设备招标采购带动的业绩边际增长的标的。
关注板块：大消费/犒赏经济、新能源/可控核聚变、医药/AI医疗
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